Конвертація боргу в процедурі санації ТОВ та ТДВ як підстава виникнення корпоративних правовідносин

Abstract

У статті досліджується правова природа конвертації боргу в капітал у процедурі судової санації («debt-to-equity swap») як юридична передумова виникнення корпоративних правовідносин у товариствах з обмеженою та додатковою відповідальністю. Актуальність теми дослідження обумовлена майже одночасним прийняттям Закону України «Про товариства з обмеженою та додатковою відповідальністю», Кодексу України з процедур банкрутства, внесенням у 2022 році змін до Цивільного й Господарського кодексів України та об’єктивними складнощами у практичному застосуванні запроваджених новел законодавства, включаючи конвертацію боргу в капітал у процедурі санації, пов’язаними з введенням на території Україні воєнного стану та карантинними обмеженнями, що існували впродовж декількох років. В статті здійснено аналіз чинного законодавства України, предметом регулювання якого є корпоративні правовідносини, досліджено існуючу законодавчу дефініцію та доктринальні підходи до визначення правової природи корпоративних правовідносин, підстав та передумов їх виникнення, суб’єктного складу та змісту таких правовідносин, здійснено співвідношення та порівняння понять «корпоративне право» учасника господарського товариства та «секундарне право» кредитора в процедурі судової санації.Серед перепон, що стоять на шляху реалізації процедури конвертації боргу в капітал («debt-to-equity swap») в практичній площині, автор визначає відсутність її чіткої регламентації, включаючи порядок здійснення оцінки вартості як існуючих часток учасників товариства, так і сум вимог кредиторів, що підлягатимуть конвертації, відсутність механізму захисту прав чинних учасників товариства, включаючи можливість реалізації права на вихід з товариства, необхідність гармонізації та узгодження положень чинного законодавства, шляхом приведення у відповідність положень Цивільного кодексу України, Закону України «Про товариства з обмеженою та додатковою відповідальністю», Закону України “Про державну реєстрацію юридичних осіб, фізичних осіб – підприємців та громадських формувань”, Кодексу України з процедур банкрутства, та інших нормативно-правових актів, предметом регулювання яких є конвертація боргу в капітал. The article examines the legal nature of debt-to-equity swap in the judicial rehabilitation procedure as a legal prerequisite for the emergence of corporate legal relations in limited liability and additional liability companies. The relevance of the research topic is due to the almost simultaneous adoption of the Law of Ukraine “On Limited Liability Companies and Additional Liability Companies”, the Bankruptcy Code of Ukraine and the amendments to the Civil and Commercial Codes of Ukraine in 2022, and the objective difficulties in the practical implementation of the introduced legislative innovations, including the conversion of debt into equity in the rehabilitation procedure, related to the introduction of martial law in Ukraine and quarantine restrictions that have existed for several years.The article analyzes the current legislation of Ukraine which regulates corporate legal relations, examines the existing legislative definition and doctrinal approaches to determining the legal nature of corporate legal relations, the grounds and prerequisites for their occurrence, the subject composition and content of such legal relations, and compares the concepts of “corporate right” of a business entity participant and “secondary right” of a creditor in the judicial rehabilitation procedure.Among the obstacles to the implementation of the debt-to-equity swap procedure in practice, the author identifies the lack of its clear regulation, including the procedure for assessing the value of both the insuring shares of company members and the amounts of creditors’ claims to be converted, the lack of a mechanism for protecting the rights of current company members, including the possibility of exercising the right to withdraw from the company, the need to harmonize and coordinate the provisions of current legislation by bringing the provisions of the Civil Code of Ukraine, the Law of Ukraine “On Limited Liability Companies and Additional Liability Companies”, the Law of Ukraine “On State Registration of Legal Entities, Individual Entrepreneurs and Public Organizations”, the Bankruptcy Code of Ukraine, and other legal acts regulating debt-to-equity conversions.