Methods of Assessing the country’s Investment Attractiveness

Abstract

В умовах глобалізації зростає взаємозалежність країн та економічний розрив між ними. Таким чином, з’являються групи країн, які мають зростаючу потребу в іноземних інвестиціях у різних галузях економіки. У той же час рівень економічної привабливості та готовність галузей до інвестицій відрізняється в розвинених країнах та країнах, що розвиваються. Таке положення є першою причиною продовження дослідження даної теми. Більш того, нові економічні тенденції прогнозують майбутню кризу, яка має розпочатися в Америці. Короткі американські облігації стають вигіднішими, ніж довгі. Аналітики порівнюють рівень прибутковості між десятирічними облігаціями (еталонними) і більш короткими. Якщо прибутковість "коротких" вище, ніж довгих – з інтервалом в 300 днів можна очікувати наступ рецесії. Аналогічна ситуація склалася в 2008, 2001, 1990 роках. В 2018 році, інверсія відбулася між 10-річними і 2-річними облігаціями, але дане співвідношення не цілком відображає вказане вище правило. Важливим є співвідношення між тримісячними і 10-річними облігаціями. Третя причина продовження дослідження даної теми є важливою для нашої країни. Адже одним із ключових факторів інвестиційної привабливості є позики МВФ. Присутність МВФ у списку кредиторів країни підвищує її інвестиційну привабливість. Співпраця з Міжнародним валютним фондом говорить про те, що країна-позичальник дотримується принципів ліберальної економіки, що допомагає залучати інвесторів. З моменту отримання траншів від МВФ Україна обговорює свою інвестиційну привабливість. Тому існує потреба у правильному виборі методу оцінки та факторів, особливо сьогодні. У цій статті автори розглядають існуючі методи кількісного вимірювання та оцінки інвестиційної привабливості економіки на мікро-, мезо- та макрорівні. Автори розглядають показники, які використовуються для оцінки привабливості інвестицій на цих рівнях та створюють взаємозв'язку між мікро та макрорівнями. Більша частина досліджень зосереджена на макрорівні. У статті розглядаються фактори, які застосовують міжнародні рейтингові агенції та індекси для оцінки інвестиційної привабливості країни, а також деякі практичні дослідження впливу окремих факторів на країни. Спираючись на приклади, автори розподіляють, які з них мають позитивний та негативний вплив.

In the context of globalization, the interdependence of countries and the economic gap between them is growing. Thus, there are groups of countries that have an increasing need for foreign investment in various branches of their economics. At the same time, the level of economic attractiveness and industries’ readiness for investment vary in developed and developing countries. This is the first reason to continue studying this topic. Moreover, new economic trends are forecasting future crisis, which will take its beginning in America. Shorter US bonds are becoming more profitable than long ones. A similar situation occurred in 2008, 2001, 1990. Inasmuch as a key factor of investment attractiveness is IMF loans, for our country it’s very important to estimate a result of this cooperation. And this is the third reason. The presence of IMF in the list of a country’s creditors increases its investment attractiveness. Collaboration with the International Monetary Fund suggests that the borrowing country is committed to the principles of a liberal economy, which should attract investors. Since Ukraine has been receiving tranches from the IMF, the country’s attractiveness is being discussed. Therefore, there is a need for the correct choice of a country assessment method and factors especially today. In this article, the authors consider existing methods of quantitative measurement and assessment of the economy’s investment attractiveness at the micro, meso, and macro levels. The authors consider indicators that are used to assess investment attractiveness at these levels and create a relationship between micro and macro levels. Most part of the research focuses on the macro level. The paper considers factors used by international rating agencies and indexes to assess the investment attractiveness of the country, as well as some practical studies of the factors influence on countries. Based on the factors given as examples, the authors distribute which of them has a positive and negative impact.