Використання моделей САРМ під час визначення прибутковості акцій вітчизняних підприємств

Abstract

У статті проаналізовано суть моделі САPM. Наведені визначення поняття моделі оцінки капітальних активів та історія його виникнення. Визначені основні вихідні положення цієї моделі. За допомогою моделі САPM розраховано прибутковість акцій підприємства ПАТ «Укрнафта». Апробована модель передбачає використання даних щодо безризикової ставки доходності, тобто ставки трьохрічних державних облігацій, визначення доходності фондової біржі та розрахунок β-коефіцієнта. Встановлено, що норма прибутковості акцій підприємства ПАТ «Укрнафта» менше за фактичну прибутковість, що свідчить про привабливість акцій для акціонерів.

The article analyzes the essence of the model СAMP. An evaluation model definition of capital assets and the history of its occurrence. The basic assumptions of this model. Using the model calculated yield СAMP shares of PJSC “Ukrnafta”. Proven model involves the use of data on the risk-free rate of return, i.e. the rate of three-year government bond yield determination of the stock exchange and the calculation of β-coefficient. Established that the rate of return shares of PJSC “Ukrnafta” is less than the actual yield, indicating the attractiveness of shares to shareholders.