The role of value drivers in value-based management concept

Abstract

The article deals with the concept of value-based management of corporations in modern conditions. Basic modern conceptual ideas of famous world economists are revealed. The concept and basic theories of value drivers are analyzed by the authors. Various approaches and classifications to the theory of value-based management and value drivers are examined. Process of analyzing value drivers that is used by corporate management is explained. The article gives examples of implementation of value-based indicators in the most successful corporations of the world at the present stage. The authors are analyzing the impact of value drivers on corporate value per employee, as exemplified by the corporations of Forbes 2000 using an econometric model. The concepts of such value-based indicators as EBITDA and EV/EBITDA are revealed.

На сучасному етапі фірми працюють у бізнес-середовищі, що вимагає від них впровадити систему показників, яка краще ілюструє цінність та прибутковість. Слід зазначити, що діючі системи бухгалтерського обліку не повністю відповідають умовам функціонування ефективних ринків капіталу та не відповідають вимогам основних зацікавлених сторін. Постійне підвищення ефективності на ринках капіталу вимагає більш ефективного розподілу капіталу в межах фірм. Таким чином, з'явилася нова система показників та управління на основі вартості (VBM, управління на основі цінності) - управління компанією на основі вартісного підходу для максимізації ринкової вартості компанії. Управління на основі цінності базується на концепції вартості. Важливою частиною VBM є глибоке розуміння змінних продуктивності, які будуть фактично створювати вартість бізнесу - ключові драйвери вартості. Таке розуміння є важливим, тому що організація не може впливати безпосередньо на вартість. Вартість компанії залежить від багатьох факторів, які називаються драйверами цінності. На сучасному етапі компанії використовують аналіз драйверів вартості для підвищення ефективності свого бізнесу та підвищення його вартості, а аналіз драйверів вартості допомагає стратегічному плануванню управління компанією. У статті розглядається концепція управління на основі цінностей корпорацій у сучасних умовах. Розкрито основні сучасні концептуальні ідеї відомих світових економістів. Авторами проаналізовано концепцію та основні теорії драйверів цінності. Розглядаються різні підходи та класифікації до теорії управління на основі цінності та драйверів вартості. Автори аналізують вплив драйверів вартості на корпоративну вартість на одного працівника, як показано на прикладі корпорацій Forbes 2000, використовуючи економетричну модель. Зроблено висновки щодо результатів побудованої моделі та впливу драйверів вартості на показники обраних корпорацій. Розкрито поняття таких показників на основі цінності, як EBITDA та EV / EBITDA. У статті наведено приклади впровадження ціннісних показників у найбільш успішних корпораціях світу на сучасному етапі.