Modeling the optimal portfolio choice in the tourism industry in terms of the COVID-19 pandemic

Abstract

The present pandemic COVID-19 has resulted in global challenges, economic and healthcare crises, and posed spillover impacts on the global industries, including tourism and travel that the major contributor to the service industry worldwide. The tourism and leisure industry has faced the COVID-19 tourism impacts hardest-hit and lies among the most damaged global industries. Changes in the market of travel services in the world in terms of the pandemic were reasonably expected to move in the negative direction. On the other hand, the diversification of capital markets allows leading companies successfully to maneuver in the midst of this range of negative factors. The article deals with a number of cases to explain this mechanism. The optimal diversified portfolio in the field of tourism is identified as a result of such analysis. On the base of created portfolio, the tendencies of price stabilization in the market of this type of services were revealed. The article uses a wide range of Python packages, machine learning tools and Fama-French modeling.

Пандемія COVID-19 привела до глобальних проблем, криз у сферах економіки та охорони здоров’я, а також спричинила побічний вплив на глобальні галузі, включаючи туризм та подорожі, які є основними факторами розвитку сфери послуг в цілому світі. Індустрія туризму та дозвілля стала однією з найбільш постраждалих галузей у світі від впливу пандемії COVID-19. Було очікувано, що зміни на ринку туристичних послуг у світі в умовах пандемії COVID-19 будуть рухатися у негативному напрямку. Проте встановлено, що диверсифікація ринків капіталу дозволила провідним компаніям туристичної галузі успішно маневрувати серед усього кола негативних факторів. У статті проаналізовано ряд випадків для пояснення дії такого механізму на прикладі таких компаній, як Southwest Airlines, Las Vegas Sands, Marriott International, Booking Holdings, Royal Caribbean, Carnival, Trip.com, InterContinental Hotels Group, AIR CHINA та Ryanair. В результаті аналізу визначено оптимальний диверсифікований портфель у сфері туризму. На основі створеного портфеля виявлено тенденції стабілізації цін на ринку даного виду послуг. У статті для дослідження використано широкий спектр пакетів Python, а також інструментів машинного навчання та моделювання Fama-French. Встановлено, що туристичний ринок у світі демонструє позитивну тенденцію до відновлення. В першу чергу, мова йде про сильні диверсифіковані компанії. Важливим інструментом у такій тенденції є вміле використання джерел капіталу. Вплив пандемії COVID-19 на індустрію туризму залишається безсумнівним, але диверсифікація ринків капіталу, а також доступ до капіталу розвинених ринків та ринків, що розвиваються, залишаються вирішальними для майбутнього. Значні збитки передбачаються на інституційно слабких ринках, зокрема в умовах нерозвинених фондових ринків. Використані методи прогнозування динаміки курсів акцій компаній, представлених на туристичному ринку, підтверджують стійку тенденцію стабілізації та розвитку індустрії туризму. Встановлено, що процес глобалізації переосмислюється від підходу уніфікації до підходу можливості використання переваг диверсифікації.