Ретроспективний аналіз еволюції теорії іноземного інвестування та її відповідності викликам фрагментації глобальної економіки

Abstract

У статті аналізується еволюція теорій іноземного інвестування. Актуальність наукового пошуку в цьому напрямі зумовлена масштабними зрушеннями в глобальній економіці. Зростання геополітичної напруги, кризи на енергетичних та продовольчих ринках разом з наслідками війни в Україні призвели до фрагментації міжнародної торгівлі та іноземного інвестування. Виходячи з цього, доцільним вбачається дослідження формування сучасної теорії прямих іноземних інвестицій (ПІІ) з метою встановлення її відповідності сучасним викликам. Проведено періодизацію еволюції теоретичних напрацювань у згаданій сфері та здійснено аналіз ключових концепцій ПІІ. Отримані результати дали змогу дійти висновку, що більшість існуючих теорій базується на уявленні про глобалізацію як незмінний курс розвитку міжнародної економічної системи, що ускладнює їх використання для аналізу ПІІ в умовах зростаючої фрагментації світової економіки.

The article analyzes the evolution of theories of foreign investment, the impact of key socio-economic and geopolitical events of the 20th century on the formation of the views of economists on the mentioned economic phenomenon, the inheritance of the elements of previous theories and concepts by the latest paradigm of foreign investment. The necessity of scientific research in this direction is due to the new challenges that modernity poses to theoretical scientists and foreign investors-practitioners in connection with large-scale and systemic changes in the global system of economic cooperation. The growth of geopolitical tension, crises in the energy and food markets, the volatility of world commodity prices, together with the consequences of the war in Ukraine, have led to a distinct trend of fragmentation of international trade and capital flows. The set of these factors significantly changes the environment in which foreign investors have to operate. Increasing geopolitical turbulence is contributing to the appearance of new borders between certain regions of the world, which the management of international financial organizations considers a sign of approaching the Second Cold War, and foreign investors – a reason to reconsider their geographical preferences. Their access to certain markets, especially key resources, is limited based on the interests of national security and economic stability. Protectionist measures taken by national governments in response to global price volatility create additional barriers to international trade and investment. Global economic uncertainty due to the possibility of escalation of existing military conflicts and the threat of the emergence of new ones forces foreign investors to be more careful in choosing sectors and investment objects. Modern researchers have already discovered and emphasized the signs that the mentioned processes weaken global integration and contribute to the fragmentation of foreign investment. Based on this, the study of the history of the formation of the modern theory of foreign direct investment was chosen as the task of the research. For this, with the help of general scientific methods, a periodization of the evolution of theoretical developments in this area was carried out and an analysis of key modern concepts of direct foreign investment was carried out. The obtained results made it possible to conclude that at the moment there is no single concept of direct foreign investment that would fully reflect its essence and the motivation of any investor in modern conditions. This is explained by the fact that most of the existing theories are based on the idea of globalization as an unchanging course of development of the international economic system, which makes it difficult to use them for the analysis of foreign direct investments in the conditions of the growing fragmentation of the world economy.